Handelsstrategier. Den maksimale mengden penger USA kan låne. Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten der et depotinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål på Spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks. Volatilitet kan enten måles. En akt gikk den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårdene, private husholdninger og nonprofit sektoren Det amerikanske presidium for arbeid. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee består av 1.Enron Scandal Fallet av en Wall Street Darling. Enron Corp er en selskap som nådde dramatiske høyder, bare for å møte en svimlende kollaps Historien slutter med konkurs av en av USAs største selskaper Enron s sammenbrudd affec Ted livet til tusenvis av ansatte og rystet Wall Street til kjerne På Enrons topp var aksjene verdt 90 75, men etter at firmaet erklærte konkurs den 2. desember 2001, dumpet de til 0 67 innen januar 2002. Til denne dagen, mange lurer på hvordan en slik kraftig virksomhet desintegrert nesten over natten, og hvordan det klarte å lure regulatorene med falske, off-the-books-selskaper for så lenge. Norron Named America's Most Innovative Company. Enron ble dannet i 1985 etter en fusjon mellom Houston Natural Gas Co og Omaha-baserte InterNorth Inc Etter fusjonen ble Kenneth Lay, som hadde vært konsernsjef i Houston Natural Gas, blitt Enrons konsernsjef og formann, og raskt rebranded Enron til en energibedrifter og leverandør. Deregulering av energimarkedene tillot bedrifter å plassere innsatser på fremtidige priser, og Enron var klar til å dra nytte av. Regelverket for æra var også tillatt for Enron å blomstre. I slutten av 1990-tallet var dot-com-boblen i full gang , og Nasdaq-treffet 5.000 revolusjonerende Internett-aksjer ble verdsatt til forkantige nivåer, og de fleste investorer og regulatorer aksepterte derfor bare spiking aksjekurser som den nye normal. Enron deltok ved å skape Enron Online EOL, et elektronisk handelsnettsted som fokuserte på varer i oktober 1999 Enron var motparten til enhver transaksjon på EOL. Det var enten kjøperen eller selgeren. For å lokke deltakere og handelspartnere, ga Enron tilbud om sitt omdømme, kreditt og kompetanse innen energisektoren. Enron ble takknemlig for sine utvidelser og ambisiøse prosjekter og oppkalt America's Most Innovative Company av Fortune i seks påfølgende år mellom 1996 og 2001. I midten av 2000 var EOL i ferd med å gjennomføre nesten 350 milliarder kroner i handelen. I begynnelsen av sprengningen av dot-com-boblen, bestemte Enron seg for å bygge høyhastighets bredbåndstelefoni nettverk Hundrevis av millioner av dollar ble brukt på dette prosjektet, men selskapet endte med å realisere nesten ingen retur. Når recessio n begynte å treffe i 2000, hadde Enron en betydelig eksponering for de mest volatile delene av markedet. Resultatet var at mange tillitsfulle investorer og kreditorer befant seg på den tapende enden av en forsvunnet markedskapsel. Sammenbruddet av en Wall Street Darling. høsten 2000, Enron begynte å smuldre under egen vekt CEO Jeffrey Skilling hadde en måte å gjemme de økonomiske tapene av handelsvirksomheten og andre virksomheter i selskapet det ble kalt mark-to-market regnskap Dette er en teknikk som brukes når trading verdipapirer hvor du måler verdien av en sikkerhet basert på den nåværende markedsverdien, i stedet for bokført verdi. Dette kan fungere godt for verdipapirer, men det kan være katastrofalt for andre virksomheter. I Enron s tilfelle vil selskapet bygge en eiendel, slik som som kraftverk, og umiddelbart kreve det prognostiserte resultatet på sine bøker, selv om det ikke hadde gjort en dime fra det. Hvis inntektene fra kraftverket var mindre enn det anslåtte beløpet, i stedet for å ta tapet, hadde selskapet ville da overføre disse eiendelene til et off-the-books selskap, hvor tapet ville gå urapportert. Denne typen regnskap gjorde det mulig for Enron å skrive av tap uten å skade selskapets bunnlinje. Mark-to-market praksis førte til ordninger som var designet for å skjule tapene og gjøre selskapet ser ut til å være mer lønnsomt enn det egentlig var For å takle monteringstapene, Andrew Fastow, en stigende stjerne som ble forfremmet til finansdirektør i 1998, kom opp med en utfordrende plan for å få selskapet til å se ut å være i god form, til tross for det faktum at mange av datterselskapene mistet penger. Hvordan har Enron brukt SPVs til å skjule sin gjeld. Fast og andre på Enron orkestrert et skjema for å bruke ikke-balanse spesielle formål SPVer, vet også som spesielle formål enheter SPEs å skjule fjell av gjeld og giftige eiendeler fra investorer og kreditorer Hovedformålet med disse SPVene var å skjule regnskapsmessige realiteter, i stedet for driftsresultat. Standard Enron-to-SPV-transaksjonen skjedde da En ron overførte noe av sin raskt voksende aksje til SPV i bytte mot kontanter eller et notat. SPV vil etterfølgende bruke aksjene til å sikre en eiendel notert på Enrons balanse. Enron vil i sin tur garantere SPV s-verdien for å redusere tilsynelatende motpartsrisiko. Enron trodde at aksjeprisen ville fortsette å verdsette en tro som ligner den som ble forankret av langsiktig kapitalforvaltning før sammenbruddet. Endelig gikk Enron s aksje ned. Verdiene av SPVene falt også, og tvang Enrons garantier trer i kraft. En stor forskjell mellom Enrons bruk av SPVer og standard gjeldsparitering er at SPV-ene ble kapitalisert fullstendig med Enron-aksjen. Dette kompromitterte SPVs evne til å sikre seg om Enrons aksjekurser falt. Like farlig og skyldig var den andre signifikante forskjellen fra Enrons manglende opplysning interessekonflikter Enron avslørte SPVene til investerende publikum, selv om det er sikkert sannsynligvis at få forstod det så mye, men det mislyktes Å tilstrekkelig avsløre ikke-armlengdes avtaler mellom selskapet og SPVs. Arthur Andersen og Enron Risky Business. I tillegg til Andrew Fastow var en stor spiller i Enron-skandalen Enrons regnskapsfirma Arthur Andersen LLP og partner David B Duncan, som overvåker Enrons regnskap Som et av de fem største regnskapsfirmaene i USA på den tiden, hadde det et rykte for høy standard og kvalitetsrisikostyring. Selv om Arthur Andersen, til tross for Enrons dårlige praksis, tilbød sitt godkjenningsstempel , som var nok for investorer og regulatorer likt for en stund. Dette spillet kunne ikke fortsette for alltid, og i april 2001 begynte mange analytikere å stille spørsmål om gjennomsiktigheten av Enron s inntekter, og Andersen og Eron ble til slutt pådømt for deres hensynsløse oppførsel. Shock følte seg rundt Wall Street. I sommeren 2001 var Enron i fri fall. President Ken Lay hadde pensjonert i februar, og slår over stilling til Skilling, og at i august Jeff Skilling re Signert som administrerende direktør av personlige grunner. Omkring samme tid begynte analytikerne å nedgradere sin rating for Enron s aksje, og aksjen ned til en 52-ukers lav på 39 95. Ved 16. oktober rapporterte selskapet sitt første kvartalsvise tap og lukket sin Raptor SPE, slik at det ikke ville trenge å distribuere 58 millioner aksjer av aksjer, noe som ville ytterligere redusere inntjeningen. Denne handlingen fikk oppmerksomheten til SEC. Noen dager senere endret Enron pensjonsplanadministratorer, i hovedsak forbyder ansatte å selge sine aksjer, for minst 30 dager kort tid etter at SEC kunngjorde at det var undersøkelse av enron og SPVs skapt av fastow fastow ble sparket fra selskapet den dagen også selskapet omarbeidet inntektene går tilbake til 1997 Enron hadde tap på 591 millioner og hadde 628 millioner i gjeld ved utgangen av 2000 Det siste slaget ble behandlet da Dynegy NYSE DYN, et selskap som tidligere hadde annonsert, ville fusjonere med Enron, støttet ut av tilbudet 28. november. Den 2. desember 2001 hadde Enron arkivert for bankr uptcy. Enron får et nytt navn. Da Enrons plan for omorganisering ble godkjent av USAs konkursdomstol, endret det nye styret Enrons navn til Enron Creditors Recovery Corp ECRC. Selskapets nye eneste oppdrag var å omorganisere og likvide visse av driften og eiendelene til før konkurs Enron til fordel for kreditorer Selskapet betalte sine kreditorer mer enn 21,7 milliarder kroner fra 2004-2011. Den siste utbetalingen var i mai 2011.Enron Execs og regnskapsførere ble forfulgt. Da svindelen ble oppdaget, ble to av de fremtredende institusjonene i amerikansk virksomhet, Arthur Andersen LLP og Enron Corp befant seg overfor føderal prosedyre Arthur Andersen var en av de første dødsfallene til Enrons flinke dødsfall I juni 2002 ble firmaet skyldig i å hindre rettferdighet for å kutte Enrons økonomiske dokumenter for å skjule dem fra SEC Overbevisningen ble veltet senere, i appell, til tross for appellen, som Enron, ble firmaet dårlig skandalert av skandalen. Enron s grunnlegger ble belastet med en rekke avgifter, inkludert konspirasjon, insiderhandel og verdipapirfusk Enron s grunnlegger og tidligere administrerende direktør Kenneth Lay ble dømt for seks teller av bedrageri og konspirasjon og fire teller av banksvindel. Før det ble dømt, han døde av et hjerteinfarkt i Colorado. Enron s tidligere stjerne finansdirektør Andrew Fastow anklager skyldig til to teller av bedrageri og verdifulle svindel for å lette Enron s korrupte forretningspraksis Han til slutt kuttet en avtale for å samarbeide med føderale myndigheter og tjente et fireårig setning, som endte i 2011. Til slutt fikk tidligere Enron-administrerende direktør Jeffrey Skilling den strengeste setningen til alle som var involvert i Enron-skandalen. I 2006 ble Skilling dømt for konspirasjon, svindel og insiderhandel. Skilling opprinnelig mottok en 24-årig setning, men i 2013 ble hans straff redusert med ti år. Som en del av den nye avtalen var Skilling pålagt å gi 42 millioner til ofrene for Enron-svindelen og å stoppe utfordringen ng hans overbevisning Skilling forblir i fengsel og er planlagt til utgivelse 21. februar 2028. Ny forskrift Som følge av Enron Scandal. Enron s sammenbrudd og den økonomiske ødeleggelsen det påvirkede sine aksjonærer og ansatte førte til at nye forskrifter og lovgivninger for å fremme nøyaktigheten av finansiell rapportering for offentliggjorte selskaper I juli 2002 undertegnet president George W. Bush i Sarbanes-Oxley Act. Loven økte konsekvensene for å ødelegge, endre eller produsere finansielle poster og for å forsøke å bedra de aksjonærene For Mer om 2002-loven, les hvordan Sarbanes-Oxley Act-perioden påvirkes av IPO. Enron-skandalen resulterte i andre nye samsvarstiltak I tillegg har FASB økt sine nivåer av etisk adferd. Videre ble selskapets styre mer uavhengig, overvåking av revisjonsfirmaene og raskt erstatning av dårlige ledere. Disse nye tiltakene er viktige mekanismer for å få øye på og lukke e-smutthull som selskapene har brukt, som en måte å unngå ansvar for. Den nederste linjen. På den tiden var Enron s sammenbrudd den største bedriftens konkurs for å slå den økonomiske verden. Siden da har WorldCom, Lehman Brothers og Washington Mutual overgått Enron som De største bedriftskonflikter Enron-skandalen viste oppmerksomhet mot regnskaps - og bedriftsbedrift, da aksjonærene mistet 74 milliarder kroner i de fire årene som førte til konkurs, og ansatte mistet milliarder i pensjonsytelser. Som en forsker sier er Sarbanes-Oxley Act et speilbilde av Enron selskapets oppfattede mislighold i bedriftsstyring er i samsvar med praktisk talt punkt for punkt i de viktigste bestemmelsene i loven Deakin og Konzelmann, 2003 Økt regulering og tilsyn har blitt vedtatt for å forhindre bedriftskandaler av Enron s størrelse. Maksimumsbeløpet av penger USA kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som Et innskuddsinstitusjon gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen deponeringsinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyr kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen i India Rupee består av 1. ENGON S MANY STRANDS STRATEGIERENE Enron fikk California til å kjøpe kraft det trengte ikke. Dette kunne gjøres på mange måter, forklarte Enron-advokater i interne notater. En metode krevde at handelsfolk skulle planlegge kraftleveranser over linjer som allerede er kjent for å være tungt overbelastet. I mellomtiden ville de holde mye lys i en annen del av staten. Denne taktikken, forklarte advokatene, ville ofte resuere Det i statens kraftnettet operatør øker mengden det var villig til å betale til elektrisitetshandlere som var villige til å endre sine leveranser for å redusere overbelastning i den travlere regionen Og det er akkurat det Enron gjorde, samler inn penger for å vende tilbake til sin sanne last . Beskrive en relatert manøvre, advokatene skrev, Enron blir betalt for å flytte energi for å lindre overbelastning uten å faktisk flytte noe energi eller lindre overbelastning. Advokatene la til at slike overbelastningsavtaler kunne være ganske lønnsomme fordi overbelastningsavgiftene har vært så høyt som 750 per megawatt-time kan det ofte være lønnsomt å selge makt med tap bare for å kunne samle overbelastningsbetalingen, skrev de Til sammenligning, når markedene fungerer normalt, koster elektrisitet ofte ikke mer enn 30 til 40 en megawatt-time . Advokatene innrømmet at pengene samlet av enron kom på bekostning av verktøy og forbrukere i california Ved å bevisst øke overbelastningskostnadene, øker Enron effektivt kostnadene til alle markedsdeltakere, sa de og noterte at en relatert taktikk genererte 30 millioner i fortjeneste i 2000. Et annet sett strategier involverte kjøpekraft i staten til takkede priser og deretter selger det for mye mer andre steder. Med kraften kostnadene skyve som energikrisen utviklet sent i 2000, California pålagt pris caps som for mye av tiden satt den maksimale prisen for kraft solgt i staten på 250 megawatt-time. Men prisen grense kan lett bli beseiret av en smal handelsmann, fordi den ikke gjaldt i omkringliggende stater hvor kraften kunne kjøpes og selges til priser opp til fem ganger pristaket. Føderale regulatorer løste dette problemet i juni 2001, da de la stor pris begrensninger i hele den vestlige USA. Men for en tid, da føderale regulatorer nektet å handle, ramte Enron-forhandlere stor fortjeneste, notene fra Enron-advokatene indikerer. En tilnærming var å bare ta strøm kjøpt i staten og videreselge den i en nærliggende stat Dokumentene beskriver dette som handelsmenn utnytte arbitrage muligheter. Takk for at du abonnerer. En feil har oppstått Vennligst prøv igjen senere. Du er allerede abonner på denne eposten. 5. desember 2000, et Enron-notat bemerket, kunne Traders kjøpe strøm på 250 og selge det til 1200. Det gjør at det ikke synes å presentere noen problemer, bortsett fra en PR-risiko som skyldes at slike eksporter kan ha bidratt til California s erklæring om en fase 2 nød i går. I en fase 2 alarm, som er erklært når grid ledere ser at kraft reserver er lavere enn 5 prosent av systemets kapasitet, ber California tjenestemenn at strømforbrukerne frivillig begrenser deres bruk av energi. Enron er også engasjert i hvilke energihandlere som kaller megawattvasking, en taktikk som er merket Ricochet i Enron-dokumentene. Mens pristakene forhindret kraft fra å bli solgt i California for mer enn 250, po wer hentet fra ut av staten kunne selges til en høyere pris dersom selgeren kunne rettferdiggjøre kostnadene - ved for eksempel å forklare at den hadde blitt kjøpt til en svært høy pris. Som beskrevet i advokatmemoerene kjøpte Enron elektrisitet i California og planlagt det for eksport. Strømmen, de skrev, sendes ut av California til en annen fest, som belaster en liten avgift per megawatt, og deretter kjøper Enron det tilbake for å selge energien til statens rutenettoperatør. Den tredje manøveren - den som heter Get Shorty - involverte en strategi som mye som selger aksjer på lager. Betyr at prisen på selskapets aksjer vil falle. Korte selgere låner aksjer de ikke eier og selger dem i det åpne markedet. Hvis alt går vel, de kjøper aksjene tilbake senere til lavere pris og lommer forskjellen. Enron gjorde i hovedsak det samme i California-markedet, ifølge de interne dokumentene og statlige tjenestemenn. Dens handelsmenn kortere såkalte tilleggstjenester - begrepet som brukes til å beskrive forpliktelser fra energiselskapene for å opprettholde tomgangskapasitetskapasitet for en bestemt tid, for å bli påkalt etter behov. Resultatet er gjort ved å kortslutte tilleggstjenestene, dvs. selge høyt og kjøpe tilbake til en lavere pris, skrev Enron-advokater. Men det var risiko for denne strategien, skrev advokatene, som illustrert ved en anledning da en handelsmann ikke klarte å dekke en kort posisjon og statens gridoperatør oppfordret Enron til å oppfylle sin standby-forpliktelse til å gi strøm. Enron-advokatene bemerket også at statens nettoperatør s regler krevde at selgerne identifiserer den spesifikke kilden til kraften som ville bli gitt, dersom den tilhørende tjenester ble påkalt. Som en følge av dette har advokatene skrevet, for å kortholde tilleggstjenestene, det nødvendig å fremlegge uriktig informasjon som tilsier å identifisere kilden til tilleggstjenestene. I dokumentene sa Enron-advokatene at mange av de samme taktikkene ble brukt av Andre energiselskaper som driver virksomhet i California Både statlige tjenestemenn og føderale energiregulatorer sa i dag at de ville stille spørsmål til andre selskaper om det var sant. Om noen eller alle taktikkene er lovlige, vil det være fokus på en betydelig debatt. Men i dag handler Washington handel gruppe som representerer landets uavhengige krafthandlere, Electric Power Supply Association, fjernet seg fra aktivitetene som ble beskrevet i Enron-dokumentene. Praksis som er utformet for å manipulere kundepriser, skaper urettferdige fordeler for bestemte markedsdeltakere eller truer påliteligheten til strømnettet, kan ikke tolereres, sa gruppen. Vi er interessert i din tilbakemelding på denne siden. Fortell oss hva du synes.
No comments:
Post a Comment